南阳生活信息在线网

搜索
猜你喜欢
查看: 788|回复: 0

平安集团CFO:科技板块价值还未完全体现,或考虑拆分上市

[复制链接]

4219

主题

5123

帖子

1万

积分

管理员

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

积分
15272
发表于 2017-11-22 15:28:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
2017年,中国平安股价大幅上升,截至11月21日,中国平安的市值已经突破1.58万亿元,一跃成为仅次于巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司的世界第二大市值保险公司。近日,平安集团首席财务执行官兼总精算师姚波接受了澎湃新闻等媒体专访,就公司股价、核心寿险业务价值、科技板块拆分上市等情况一一作答。谈股价:保险估值修复+科技技术盈利在今年中国平安的投资者日现场,出现了一群背着双肩包、打扮更为休闲的TMT投资经理。

现在科技公司都是50、60倍的市盈率,同时对于传统的金融投资者来说,平安虽然只有十几倍的市盈率,但我还有科技,这个价值还没有被完全展示出来。包括我们在孵化的很多互联网科技的东西,到了一定的阶段就会把这些东西拿到市场上,让市场认可他的价值,这个价值就会反映到整个平安的市值当中,这个还是有很大的空间,也是我们在积极准备的。”姚波表示。从2017年1月1日至11月20日,中国平安A股涨幅达到117.95%,最高价触及76.49元/股,市值突破万亿。这个数字,超过了同一时段贵州茅台(600519. SH)106.32%的涨幅。和贵州茅台(600519. SH)打出消费升级概念类似,中国平安主营业务中的保险板块同样属于消费升级的阶段。

姚波认为,过去,市场对于保险股的估值是一般是内含价值的一倍,随着保险消费升级,保险股的估值在慢慢修复。从目前中国平安的架构来看,既有核心金融业务的盈利持续增长,同时在利润结构中还有依靠科技技术盈利的部分,姚波表示,未来中国平安还将保持健康发展的趋势。在分红方面,姚波表示,公司有信心继续维持目前17%上下的净资产收益率。“我们也在提高派息水平,把额外的利润还给股东,同时又保持一个比较健康的净资产收益率。”

谈利润:新业务、投资、经营三方持续贡献利润新业务、投资、经营这三驾马车,正为平安寿险利润增长提供着持续不断的动力。寿险业务作为中国平安现阶段的“造血机”,其会计利润主要由剩余边际释放、投资回报偏差、经营偏差、会计估计变更这四者相加而来。其中,剩余边际释放是会计利润的核心来源,简单来说,公司的新业务会带来新业务价值和剩余边际,存量的剩余边际每年会进行摊销释放。过去五年,平安寿险剩余边际摊销对税前利润贡献的平均值达到了115.5%,此外,投资回报差异和经营偏差对税前利润的贡献合计超过30%。

姚波向澎湃新闻表示,公司在计算新业务价值和剩余边际时的假设都是相对稳健和保守的,从实际经验来看,通过提升公司效率加之科技运用,目前的实际情况好于定价假设。从利润波动的影响因子来看,姚波称,由于传统险、分红险、万能险均衡发展,从而降低了公司对利率的敏感性。从过去五年平安代理人渠道分账户新业务保费平均占比来看,传统险占了33%、万能险占了22%、分红险占了45%。

姚波首次提出,万能险和分红险对于利率的敏感度相当于更类似于浮息债。一般来说,在市场利率下降的时候,公司会下调分红水平和结算利率。假设市场利率由初始的5%降至4%,固息债的变动高达8%,而浮息债的变动仅为1%。截至2017年中报,平安寿险中传统险的保险期大于50年,资产久期为7-8年,负债支出现金流久期在15-20年之间,而分红险和万能险的负债支出现金流久期仅为3-6年。

也就是说,平安寿险整体资产负债有效久期的缺口小于5,一定程度上缩小了资产和负债两端的匹配差距。谈科技:科技板块成熟后考虑拆分上市“我们的一些科技业务、互联网金融的业务未来如果条件成熟,会考虑拆分上市。”姚波笑称,最近看着一些科技公司上市,发现市场对于优质品牌的认可度较高,估值相对也较高,如果科技板块调整之后对公司价值有帮助,公司会考虑拆分科技板块上市。

姚波称,由于公司传统金融业务还在持续高速增长过程中,而这部分传统金融业务产生的盈利为科技板块的成长提供了时间和资源。对于公司来说,科技带来两大影响:一是科技提升了公司的盈利能力,产品的服务水平、客户的体验、风控的水平等这些量化的效应会反映在公司自身的业务当中;二是科技的对外服务,尽管有一些业务在孵化的过程对外的收入不一定很大,但这部分科技业务已经首先抢占了市场和端口,对未来的收入产生有所保证。
回复

使用道具 举报

南阳市县区资讯推荐阅读
内乡县王店镇“小手套大市场”脱贫攻坚“帮大田里的丰收“保卫战”第一书记战“疫”必须在一线河南滑县:“手机种地”让农民足不出户实现河南时刻:创新机制密织乡村防控网“专车”接送、家门口介绍工作、线上技能培小麦基地里的“丰收畅想曲”看小麦高产县如何统筹防疫春耕工作沈丘县战“疫”不放松春耕早行动卢氏县防控疫情措施严各家各户忙生产中共河南省委河南省人民政府关于抓好“三农平顶山市遵化店镇多措并举抓好农业生产恢复抓好“三农”重点工作奋力实现全面小康助力抗疫!河南将优化农业行政审批服务“粮食大县”河南西平:绷紧“防疫弦”沃野村民的“服务管家”罗山:防疫农事两不误抓好春耕保备播援建“雷神山”的六位农民兄弟郑州战疫情稳市场保供应百姓“菜篮子”装得古老乡村的小康图景书记县长上一线党员干部勇当先开封市备足“菜篮子”提振战“疫”信心疫情无情人有情农村防控有益农河南省春季农业生产暨脱贫攻坚工作电视电话河南在行动!抗疫复工两手抓,捐款累计达3.河南省印发通知,支持服务农民工安全便捷返一棵瓜苗的战“疫”经春耕春管正当时防疫不误农时——河南省农业农村厅驻上蔡县叶县有序恢复生产农资供应充足农发行河南省分行“硬核”支农河南商丘:“互联网+”系统集成实现高效监郑州市政府下发《通知》不误农时做好春季农南乐县谷金楼乡乡长朋友圈里卖农副产品防疫复产两不误春耕返岗正当时嵩县驻村第一书记战“疫”一线看担当供应充足价格平稳市民“菜篮子”拎得很安心抗“疫”中别样的春耕防疫不误农时抓紧春耕备播叶县有序恢复生产农资供应充足党建+金融:携手战疫情合力谋发展河南省农村劳动力外出返岗326.8万人稳定群众“菜篮子”“米袋子”确保“菜篮子”产品供应河南濮阳:战“疫”不误农时抢“种”不负春许昌市建安区:有“田保姆”不误农时河南淮滨:雪松产业意正浓平顶山种植不停歇蔬菜不断供河南漯河:全力抓好“菜篮子”产品稳产保供滑县“手机种地”让农民省时省力香茹种植成为强村富民产业郑州市全面推行新版食用农产品合格证漯河为3000多吨滞销农副产品找到销路通许县冯庄乡防疫与发展并重疏通农产品销路河南全力做好灌区春灌工作村干部代购暖民心开闸放水保春灌河南29个大中型灌区累计引水河南济源:六举措促防疫与脱贫攻坚两不误加快农业企业复工复产河南茄果类蔬菜和猪肉略偏紧其他与往年持平
使用 高级模式(可批量传图、插入视频等)
B Color Image Link Quote Code Smilies

快速回复 返回顶部 返回列表